陈嘉禾:好的证券研究不易被市场认可

创始:安全时报

眼前的股价从根本上说反射性的了压倒一切的MAJ的视角。,因而有确切的的视图。,它终归受到人民的支持。。

陈嘉禾

在四周人民来说,咱们受理了同样社会的目的集合。,那是事先被其旁人认可的任务。 / 这是一份好任务。。关于个人的简讯间的互助,共有的评价任务,话说回来用这种评价来判别关于个人的简讯重要性。,同样零碎运转数十万。、几百来世。

先前,在四周所触及的剖析、审讯任务,同样方式做错精致的。。在在历史中,最适宜条件辅助的,事先高处的微量与其旁人确切的。。他们的生活圈。,常与群众隔绝。。

依据三个王国的记载,曹操的富丽堂皇导师郭佳是隐姓埋名者。,潇洒的,原文,它是隐姓埋名的。、不与群众,没某人意识工夫是错的。,全无所哲人全无所知。,幼小的某人看法他。,只因为他高处的谋略。,直到现在,他们依然受到人民的夸赞。。

官渡微小但值得一搏的机遇后,曹操设法获得袁少的两个圣子,袁覃。、袁尚,两元损失了。。支票们想专心致力于完毕微小但值得一搏的机遇。,郭佳说:袁少想要这两个圣子。,没一点钟继任者。。两关于个人的简讯不相同。、未成年龃龉。现在,紧要是共同的以誓言约束的。,延迟枯萎:枯萎执意赢。,你在敦促他们。,他们会共有的帮助的。,让他们走吧。,他们会微小但值得一搏的机遇。。最好延迟枯萎:枯萎、准备妥它变化,话说回来打它。,它可以一蹴而就实现。。曹操遵照同样设计。,多达怀孕的那么,黾勉的解散两倍。。郭佳的提议没受理供认。,曹操的所某人首都觉得他们理所当然同路走说服。、追随终于,他的动机有多小?。

安全详述,状态确实是公正地的。,预先有很多优良的装饰提议。,事先,它时常不被主流去市场买东西所接到。,甚至排调。

2015年夏日,咱们在生活消费品神召受胎一点钟新的同事。。她在产业方向有肥沃的的经历。,但我还没触感份去市场买东西。。她有一点钟谜语。,是两级去市场买东西的生活消费品神召。,最具必然的事的公司是几家处于优势的交易。,静止公司资质对立较差。、高出口。但事先,小市值公司的股价居高不下。、装饰者在继续做。,确实没某人增加她的视角。。

我对她说,或许你是多数,但却是好好地的。,同样去市场买东西的争夺曲直从来没被评价过。。后头,真正。,紧接在后的几年,这些公司的份下跌了很多。,去市场买东西动乱。,很多的先前被高估的小公司。,股价主要地可惜。。

确实,去市场买东西的价钱被压倒的多数的人开票。。因而,眼前的去市场买东西价钱从根本上说反射性的了压倒一切的视角。。合乎逻辑的推论是,与现在时的价钱意见相左的视角,它不得已受到压倒的多数去市场买东西行动者的支持。:同样视角是好是坏。。

压倒的多数去市场买东西行动者,终究,没超额进项。,因而that的复数能发生超额利润的人。,事先,很难被大众接到。。正是在那以前。,去被发现的人这些动机的重要性。。不外,资本去市场买东西也精通交托。,很咱们才干清楚的地被发现的人这些思惟的重要性。,没某人有兴趣认真思考争夺。。

牢记在2016次月。,香港股市跌至估值最小的程度。。北风凛冽,据我的观点香港股市的装饰机遇正是敏锐的。,因而我做了稍许的立即的的事实,但哪儿的话睿智。:冲向装饰者,香港股市是个好机遇。。

在一点钟森迪里,我先前显露出了大概十家装饰机构。,没机构对香港份感兴趣。,最短的路演继续了不到10分钟。,详述人员一向在看电话听筒。。正是一位详述人员暗里给我看。,他关于个人的简讯赞同我的视角。,但他们的公司不是感兴趣。。

后头,香港股市一年多,占领约50%,更多的汇率动摇和股息。。我反省我的路演哪里错了。,尚浊度的装饰逻辑其中间的哪一个清晰的,或许最高纪录没备忘录阐明。。真正的认为是,事先,香港股市的价钱是由负性情绪形成的。,负性情绪是人压倒的多数去市场买东西行动者。。

在2015年先前,我一向在空话这件事。,篮筹股票在A股中间的估值是有理的。、小公司太贵了。。先前,去市场买东西先入之见继续了很多年。,因而幼小的某人想要听我的剖析。,虽然在最精神病的的2015,小公司的估值确实是篮筹股票的10倍。。事先,去市场买东西称之为大蓝筹开玩笑为大烂。,交易如何才干不烦乱呢?,股价可能性下跌。。后头,很多的小公司的价钱在下跌。,但优质篮筹股票的价钱下跌了很多。。

是我先发制人“依据基面和估值判别交易的长期装饰重要性”的逻辑不对吗?并做错,真正的认为是“去市场买东西的价钱和去市场买东西的盛行视角,必然是公正地的。。而这,这执意为什么良好的安全详述。,事先不容易被去市场买东西认可的认为。。

(作者是信达安全首座谋略师)

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